En el análisis anterior abordamos cómo la Resolución SB-2026-0437 transformó la administración del riesgo de liquidez en el sistema financiero ecuatoriano. Explicamos cómo la norma dejó de tratar la liquidez como un indicador operativo para convertirla en una disciplina cuantitativa avanzada, con métricas, bandas temporales, ALAC y análisis estadístico robusto.
Pero hay algo más.
La misma fecha en que se emitió la reforma de liquidez, la Superintendencia de Bancos expidió la Resolución SB-2026-0447.
Y esa segunda resolución no es independiente. Es complementaria. Es estructural. Es la arquitectura que sostiene lo que la 0437 exige.
1. Si la 0437 profundiza un riesgo, la 0447 redefine el sistema completo
La Resolución 0447 reforma el Capítulo I de Gestión Integral y Administración de Riesgos.
En términos prácticos:
Incorpora formalmente el modelo de Tres Líneas de Defensa.
Obliga a contar con un Marco de Apetito de Riesgo aprobado por Directorio.
Amplía la taxonomía de riesgos (incluyendo estratégicos, reputacionales, de conducta, de modelo).
Formaliza pruebas de estrés integrales.
Refuerza sistemas de información y arquitectura de datos.
Mientras la 0437 entra al detalle técnico del riesgo de liquidez, la 0447 redefine la estructura que debe soportar todos los riesgos.
Es como si la 0437 fortaleciera un órgano crítico, y la 0447 rediseñara el sistema nervioso completo.
2. El Apetito de Riesgo redefine cómo debe entenderse la liquidez
En la 0437 analizamos cómo:
Las brechas de liquidez (art. 14
Las bandas temporales (art. 12)
Los ALAC (art. 3)
El soporte estadístico del Anexo 1
elevan el estándar técnico.
Pero la 0447 introduce algo determinante: el Marco de Apetito de Riesgo (artículo 3 reformado).
Esto cambia el enfoque.p
Ahora las métricas de liquidez no pueden definirse solo desde la operación de tesorería. Deben alinearse con:
Límites estratégicos aprobados por Directorio.
Umbrales de tolerancia.
Indicadores clave de riesgo (KRI).
Declaraciones cualitativas formales.
La liquidez deja de ser un cálculo financiero. Se convierte en una decisión estratégica institucional.
3. Las Tres Líneas de Defensa: el soporte organizacional que la 0437 necesitaba
La 0437 exige análisis sofisticados:
Series históricas.
Correlaciones.
Escenarios prospectivos.
Pruebas de estrés.
Reportes periódicos.
Pero ¿quién hace qué?
La 0447 responde:
Primera línea:
Áreas operativas que asumen el riesgo.
Segunda línea:
Unidad de Riesgos, que mide, monitorea y valida.
Tercera línea:
Auditoría interna, que evalúa independencia y eficacia.
Sin esta arquitectura formal, la liquidez avanzada de la 0437 correría el riesgo de quedar fragmentada.
La 0447 elimina la ambigüedad organizacional.
4. Pruebas de estrés: el punto de integración real
La 0447 formaliza el marco de pruebas de estrés:
Escenario base
Escenario adverso
Escenario severo
Posibilidad de pruebas inversas
Reporte obligatorio al Comité
La 0437 exige análisis prospectivo de liquidez por horizontes temporales.
La integración es directa:
Los escenarios de estrés deben impactar las brechas de liquidez.
Si los resultados del estrés no alteran métricas de liquidez, el sistema no está funcionando como modelo integral.
Aquí se evidencia la coherencia regulatoria.
5. Tecnología y datos: el requisito invisible de ambas reformas
La 0437 exige soporte estadístico sofisticado.
La 0447 obliga a contar con sistemas de información robustos, arquitectura de datos adecuada y agregación de riesgos.
Esto revela algo importante:
La reforma no es solo normativa.
Es organizacional.
Es metodológica.
Y es tecnológica.
6. El mensaje regulatorio conjunto
Leídas en conjunto, ambas resoluciones transmiten una señal inequívoca:
El riesgo no se gestiona por silos.
El Directorio debe involucrarse.
El apetito debe cuantificarse.
Las métricas deben ser defendibles.
La estructura organizacional debe ser clara.
La liquidez es estructural, no coyuntural.
No se trata de exigir más reportes.
Se trata de exigir coherencia institucional.
En el análisis anterior afirmamos que la liquidez dejó de ser una cifra para convertirse en cultura de gestión.
Ahora podemos añadir algo más:
La gestión integral de riesgos deja de ser una formalidad documental para convertirse en arquitectura obligatoria.
La 0437 y la 0447 no deben implementarse por separado.
Deben implementarse como un solo proyecto estratégico.
Separarlas sería un error técnico.
Integrarlas correctamente puede convertirse en una ventaja competitiva real en términos de estabilidad, resiliencia y gobernanza..
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